CREDIT MARKETS. TURGOT & THE CREDIT MARKET
. A. R. J. Turgot: Réfléxions sur la formation et la distribution des richesses

French economist Anne-Robert-Jacques Turgot (1727-1781) was one the first to emphasize the fact that credit markets could be analyzed as just another case of supply and demand. Oranges, apples, houses, credit: all theses cases can be studied within a supply/demand framework.

Le prix du prêt n' est point du tout fondé, comme on pourrait l' imaginer, sur le profit que l' emprunteur espère de faire avec le capital dont il achète l' usage. Ce prix se fixe, comme le prix de toutes les marchandises, par le débat entre le vendeur et l' acheteur, par la balance de l' offre avec la demande. On emprunte dans toutes sortes de vues et pour toutes sortes de motifs.